Rendiconto costi e oneri: come leggerlo in dieci minuti

Ogni anno, se hai investimenti in banca o presso un altro intermediario, ricevi un documento che risponde a una domanda semplice: quanto ti è costato, in euro, tenere investiti i tuoi soldi nell’anno appena passato.

Si chiama rendiconto costi e oneri. Arriva per posta, per PEC o nell’area riservata dell’home banking. E quasi nessuno lo apre.

Non perché qualcuno lo nasconda. Perché arriva insieme a decine di altre comunicazioni, ha un nome poco invitante, e nessuno ti ha mai detto che dentro c’è il numero più importante del tuo patrimonio.

È un riepilogo annuale previsto dalla normativa europea sui servizi di investimento (MiFID II). L’intermediario deve indicarti il totale dei costi che hai sostenuto nell’anno precedente, sia in euro sia in percentuale sul patrimonio investito.

Non è una stima e non è una previsione: è un consuntivo. Quello che hai pagato davvero.

I formati cambiano da banca a banca, ma dentro trovi quasi sempre queste voci.

Accanto a queste voci trovi di solito anche un’illustrazione dell’effetto dei costi sul rendimento: quanto avresti ottenuto al lordo dei costi e quanto ti è rimasto al netto.

Tradotto: in un anno sono usciti dal tuo patrimonio 2.700 €, anche se non li hai mai visti passare dal conto corrente. E metà di quella cifra è stata incassata da chi ti ha proposto i prodotti.

Le cifre sono di pura fantasia e servono solo a mostrare come si legge il documento. Il tuo numero può essere più alto, più basso o molto diverso: l’unico modo per saperlo è aprire il tuo.

1. Trova il documento. Cerca nell’area riservata o tra le comunicazioni dell’intermediario «rendiconto costi e oneri» o «informativa ex post sui costi». Se non lo trovi, chiedilo: hai diritto di riceverlo.
2. Cerca il totale. Una riga, in euro e in percentuale. Scrivilo da qualche parte.
3. Guarda gli incentivi. Se la cifra c’è, confrontala con il totale.
4. Moltiplica per dieci. Non è una previsione, solo un ordine di grandezza: se il patrimonio e la percentuale restassero uguali, quanto uscirebbe in dieci anni?
5. Chiedi la versione analitica. Puoi chiedere all’intermediario la stessa cifra scomposta voce per voce, strumento per strumento. È lì che capisci da dove arriva davvero il costo.

Il rendiconto risponde a una domanda sola: quanto stai pagando.

Non ti dice se quello che possiedi è adatto a te. Un portafoglio può costare poco ed essere comunque sbagliato: troppo rischio per il tempo che hai davanti, troppo concentrato, costruito per obiettivi che nel frattempo sono cambiati. E uno che costa di più non è automaticamente da buttare.

Per questo trovare il numero non chiude la questione: la apre. È la prima domanda da farsi, non l’ultima.

Una nota: per le polizze di investimento le informazioni sui costi arrivano attraverso documenti diversi. Ne parleremo in un approfondimento dedicato.